ভারতের শীর্ষ হসপিটালিটি সংস্থা Indian Hotels Company Ltd (IHCL), টাটা গ্রুপের অংশ, বৃহস্পতিবার শেয়ারবাজারে বড় ধাক্কার মুখে পড়েছে। কোম্পানির শেয়ার প্রায় ৫% পতন ঘটিয়ে ₹৭০৭.২০-এ নেমে এসেছে, যা গত ৫ মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তর। লেনদেনের পরিমাণ হঠাৎই বেড়ে গেছে — NSE ও BSE মিলিয়ে ৪.৪৭ মিলিয়ন শেয়ার হস্তান্তর হয়েছে, যা বাজারে আতঙ্ক সৃষ্টি করেছে। সম্প্রতি প্রকাশিত Q2 FY26 ফলাফল অনুযায়ী, IHCL-এর সম্মিলিত রাজস্ব বছরওভার-বছর ভিত্তিতে ১২% বৃদ্ধি পেয়ে ₹২,০৪১ কোটি হয়েছে। তবে নিট মুনাফা কমে ₹৩১৬ কোটি হয়েছে, যা আগের বছরের তুলনায় ৩% হ্রাস। হোটেল ব্যবসায় আয় বেড়েছে মাত্র ৬%, আর রুম রাজস্ব কমেছে ৩%। এর কারণ হিসেবে ধরা হচ্ছে সামাজিক অনুষ্ঠান ও বিবাহের সংখ্যা কমে যাওয়া, এবং কিছু অঞ্চলে অতিবৃষ্টির কারণে পর্যটন ক্ষতিগ্রস্ত হওয়া। EBITDA ১৪% বৃদ্ধি পেয়ে ₹৫৭০ কোটি হয়েছে, এবং মার্জিন দাঁড়িয়েছে ২৭.৯%। তবে করভার বৃদ্ধি নিট লাভে প্রভাব ফেলেছে। বিশ্লেষকদের মতে, IHCL এখনও শক্ত অবস্থানে রয়েছে। JM Financial জানিয়েছে, কোম্পানির FY25–FY28 সময়কালে রাজস্বে ১২% CAGR এবং EBITDA-তে ১৫% CAGR হতে পারে। তারা IHCL-এর টার্গেট প্রাইস ₹৮৩৫ (মার্চ ২০২৭) নির্ধারণ করেছে। Motilal Oswal-এর বিশ্লেষণ অনুযায়ী, কোম্পানির ১৮,০০০ নতুন রুম সংযোজন পরিকল্পনা রয়েছে, যা দীর্ঘমেয়াদে বৃদ্ধিতে সহায়ক হবে। কোম্পানি জানিয়েছে, আগামী ত্রৈমাসিকে বুকিং ট্রেন্ড শক্তিশালী থাকবে এবং FY26 শেষে দ্বিগুণ অঙ্কের রাজস্ব বৃদ্ধির আশা করছে। সংক্ষেপে, IHCL-এর শেয়ার বর্তমানে চাপের মুখে থাকলেও, কোম্পানির ফান্ডামেন্টাল মজবুত। হসপিটালিটি সেক্টরে চাহিদা বাড়ছে, এবং বিশেষজ্ঞদের মতে এই পতন স্বল্পমেয়াদি সংশোধন মাত্র। দীর্ঘমেয়াদে কোম্পানিটি আবারও ঘুরে দাঁড়াতে পারে।
ভারতের বৃহত্তম হসপিটালিটি কোম্পানি Indian Hotels Company Ltd (IHCL), টাটা গ্রুপের একটি অঙ্গ, সাম্প্রতিক দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক (Q2 FY26) আর্থিক ফলাফল প্রকাশের পর শেয়ারবাজারে বড় ধাক্কার সম্মুখীন হয়েছে। বৃহস্পতিবার বাজার চলাকালীন কোম্পানির শেয়ার প্রায় ৫ % পতন ঘটিয়ে ₹৭০৭.২০-তে নেমে আসে, যা গত ৫ মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তর।
১১:৪০ এ. এম-এর সময় IHCL-এর শেয়ার ₹৭১০.৯৫-এ ট্রেড করছিল, যা দিনে প্রায় ৪.৪ % কম। এদিন লেনদেনের পরিমাণ হঠাৎ দশগুণেরও বেশি বৃদ্ধি পায়, NSE ও BSE-তে মোট ৪.৪৭ মিলিয়ন শেয়ার হস্তান্তর হয়েছে। এর ফলে বাজারে আতঙ্কের ছাপ পড়ে।
IHCL-এর সম্মিলিত রাজস্ব বছরওভার-বছর (YoY) ভিত্তিতে ১২ % বেড়ে ₹২,০৪১ কোটি হয়েছে, যা বাজারের অনুমানের কাছাকাছি।
হোটেল ব্যবসার আয় বেড়েছে মাত্র ৬ %,
ক্যাটারিং ব্যবসা বেড়েছে ১৪ %,
তবে রুম রাজস্ব কমেছে ৩ % এবং ফুড-অ্যান্ড-বেভারেজ রাজস্ব বেড়েছে মাত্র ২ %।
এই সীমিত বৃদ্ধি এসেছে মূলত বিয়ে-অনুষ্ঠান ও সামাজিক ইভেন্টের সংখ্যা কমে যাওয়া এবং কিছু অঞ্চলে অতিবৃষ্টির কারণে পর্যটনে প্রভাব পড়ার ফলে।
RevPAR (Revenue per available room) প্রায় স্থিতিশীল ছিল ₹১১,০০০-এর আশেপাশে।
IHCL-এর EBITDA মার্জিন ৪৯ bps বেড়ে ২৭.৯ % হয়েছে। মোট EBITDA ১৪ % বৃদ্ধি পেয়ে ₹৫৭০.১ কোটি-তে পৌঁছেছে।
হোটেল ব্যবসার অপারেটিং মার্জিন বেড়ে হয়েছে ২৮.৭ %,
তবে এয়ার ক্যাটারিং সেগমেন্টে ৪০ bps কমে হয়েছে ২৩.৩ %।
করভার (Tax incidence) বাড়ার কারণে নিট লাভ ৩ % হ্রাস পেয়ে ₹৩১৬ কোটি-তে দাঁড়িয়েছে।
JM Financial-এর বিশ্লেষকদের মতে, IHCL আগামী বছরগুলোতে (FY25–FY28) রাজস্বে ১২ % CAGR এবং EBITDA-তে ১৫ % CAGR অর্জন করতে পারে। তাদের মতে, ARR (Average Room Rate) ৭ % হারে বৃদ্ধি পাবে এবং অকুপেন্সি ধীরে ধীরে উন্নত হবে। JM Financial IHCL-কে ‘ADD’ রেটিং দিয়েছে এবং মার্চ ২০২৭-এর লক্ষ্যমূল্য ₹৮৩৫ নির্ধারণ করেছে।
Motilal Oswal Financial Services জানিয়েছে, IHCL-এর সহযোগী সংস্থাগুলির আয় ২৪ % বেড়েছে, যদিও মূল হোটেল সেগমেন্ট মাত্র ২ % বেড়েছে। এর কারণ সংস্কার কাজ, উচ্চ বেস ইয়ার এবং অনুকূল আবহাওয়া না থাকা। তারা উল্লেখ করেছে, কোম্পানির ভবিষ্যৎ বৃদ্ধির জন্য ১৮,০০০ নতুন রুম সংযোজন পরিকল্পনা রয়েছে, যা ভারতীয় হসপিটালিটি সেক্টরের জন্য ইতিবাচক সংকেত।
IHCL ম্যানেজমেন্ট জানিয়েছে, আগামী দুই মাসে বুকিং ট্রেন্ড শক্তিশালী থাকবে এবং FY26 শেষে দ্বিগুণ অঙ্কের রাজস্ব বৃদ্ধি অর্জনের আশা করা হচ্ছে।
ICICI Securities বলছে, কোম্পানির পারফরম্যান্স Q2-এ দুর্বল মনে হলেও এটি পুরো বছরের প্রতিফলন নয়। H2 FY26-এ চাহিদা পুনরুদ্ধার হবে বলে তারা আশা করছে এবং IHCL-কে হসপিটালিটি সেক্টরের “preferred pick” হিসেবে উল্লেখ করেছে।
